Marché européen

Comme souvent depuis le début de l’année, le principal élément d’influence sur le marché des grains nous vient du contexte macro-économique. La réunion de la Fed qui s’est tenue hier à Washington est venue amplifier le puissant mouvement de repli observé depuis le début de semaine sur l’euro-dollar.

Malgré quelques dissensions en interne sous l’influence du lobbying républicain,  la Banque centrale américaine a laissé ses taux inchangés à 9 votes contre 2 sur le niveau de 4,25 %-4,50 %. Jérôme Powell a dit s’attendre à ce que l’impact des droits de douane sur l’inflation prenne du temps. De quoi retarder l’échéance d’une hypothétique nouvelle baisse des taux US. Cela intervient après la conclusion de nombreux accords commerciaux par les Etats-Unis et le jour de l’annonce d’une croissance US en hausse au 2è trimestre sur un taux annuel de 3 % soit bien au-dessus du consensus.

Affecté par le récent accord commercial entre l’UE27 et les Etats-Unis, l’euro a souffert hier de la contraction de l’économie allemande au second trimestre. Autant d’éléments qui font tomber l’euro-dollar vers les 1,1400 alors qu’il tutoyait encore les 1,1800 en début de semaine.

Ce coup de pouce monétaire est le bienvenu en cette période de pression récolte dans l’hémisphère Nord pour soutenir les cours des céréales et oléagineux européens.

Blé et maïs tirent ainsi leur épingle du jeu sur Euronext. Ils s’extirpent de la spirale baissière observée sur leurs homologues à Chicago et parviennent à rebondir en ce milieu de semaine.

L’échéance Septembre 2025 sur contrat blé meunier d’Euronext gagne ainsi +1,5 €/t et revient à 198,25 €/t. Et surtout elle réduit son écart avec Décembre 2025 à -7 €/t seulement contre -13 €/t en début de mois.

L’échéance Novembre 2025 sur le contrat maïs d’Euronext continue de marcher dans les pas du blé. Elle progresse quant à elle de +0,75 €/t à 195,25 €/t en clôture hier soir.

Le colza connaît moins bonne fortune. Si l’échéance Novembre 2025 d’Euronext préserve ses supports de la semaine dernière à 480-482 €/t, elle n’en demeure pas moins en repli de -3,25 €/t hier. Malgré un pétrole aux portes des 70 $/baril à New York, les huiles végétales connaissent un moment de faiblesse à l’écho symbolique d’une rare vente d’huile de soja par la Chine à l’Inde.

Marché américain

Le renforcement du dollar index continue, comme depuis ce début de semaine, de peser sur les cours à Chicago. Les fonds suivent le mouvement et appuient à la vente.

C’est le soja qui souffre le plus avec une chute de -14 cents sur le rapproché à Chicago. Concurrence sud-américaine, conditions climatiques idéales aux Etats-Unis, doutes sur la demande chinoise, engorgement mondial sur marché des tourteaux : les ingrédients ne manquent pas pour agrémenter le cocktail baissier du moment.

Malgré ses bonnes performances à l’export des dernières semaines, le blé US reste inquiet de la compétition internationale qui se dessine sur la campagne à venir. L’échéance Septembre 2025 sur le SRW clôture ainsi sur un nouveau plus bas à 5,2375 $/b en repli de -6 cents.

Seul le maïs résiste à l’ambiance baissière pour clôturer sur une très modeste hausse de 2,5 cents/boisseau sur l’échéance Septembre 2025.

Marché mer Noire

Le contrat blé CVB du CME a connu une journée de pause hier dans son récent essor. Sans volumes échangés, la position ouverte est inchangée à 3270 contrats. Ce calme relatif fait écho à une situation indécise sur le marché mer Noire entre bribes de pression récoltes et incertitudes quantitatives et qualitatives persistantes par ailleurs. 

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