Marché européen

L’envolée de l’euro/dollar aux portes des 1.1760 au plus haut depuis début octobre est venue pénaliser les cours des céréales hier. Dans un contexte d’abondance et de forte concurrence internationale, c’est le blé qui a été le plus puni hier sur Euronext avec un repli de -1.50 €/t à 188.50 €/t sur l’échéance mars 2026.

Le repli du contrat maïs est moindre. Il se limite à -0.75 €/t avec une clôture de l’échéance mars 2026 à 186.25 €/t. L’écart blé-maïs sur le rapproché se réduit donc à 2.25 €/t. Le maïs demeure en effet supporté par la lenteur des importations en provenance d’Ukraine dans l’Union Européenne. Le ministère de l’économie ukrainien évalue ainsi les exports de maïs 2025/2026 depuis le début de campagne à 4.4 Mt contre 8 Mt l’an passé à date.

L’Argentine qui présente le blé le moins cher au monde à l’export reste au centre des attentions. La dernière révision à la hausse de l’estimation de production de blé 2025 par la Bourse de Rosario hier n’est donc pas passée inaperçue. En effet, un nouveau record de 27.7 Mt est désormais attendu contre 24.5 mt précédemment ou encore  20% au-dessus du précédent record.

Le colza parvient à garder la tête hors de l’eau malgré le poids d’un euro fort. Il est ponctuellement supporté par un sursaut de demande liée à l’approbation mercredi par le gouvernement allemande de la transposition de la directive européen sur les énergies renouvelables REDIII.

Le marché international des céréales a été animé hier par l'achat par la Tunisie de 125 000 t de blé tendre, 100 000 t de blé dur et de 125 000 t d'orge. Il est intéressant de noter que l'orge a été acheté autour des 269 $/t CAF soit 12 à 13 $/t plus cher que le blé tendre retenu lui dans une fourchette de 256 à 257 $/t CAF. 

Marché américain

La progression est timide mais elle est quand même généralisée au blé, au maïs et au soja sur Chicago. Le marché américain des grains bénéficie du mouvement de repli du dollar initié par la récente baisse des taux de la FED. Par ailleurs le rattrapage du retard dans les chiffres export hebdomadaires US pendant le shutdown continue de dessiner un automne florissant pour les ventes de maïs US. 

Ainsi sur la semaine du 13 novembre les Etats-Unis ont vendu à l'export : 

• 850 400 t de blé
• 2.380 Mt de maïs
• 695 600 t de soja

S'ajoute à cette publication l'annonce hier par l'USDA de nouvelles ventes exceptionnelles concernant 226 000 t de soja et 186 000 t de maïs, toutes deux à destinations inconnues. 

En concurrence directe avec le Brésil sur les exportations de maïs et de soja, les opérateurs américains sont restés très attentifs hier aux nouvelles prévisions de production officielles de la Conab pour 2025/2026 au Brésil  :

• Maïs : 138.88 Mt contre 138.84 Mt attendues le mois dernier
• Soja 177.12 Mt contre 177.12 Mt attendues le mois dernier

Marché mer Noire

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