Marché européen

Les cours des matières premières agricoles peinent à prendre une direction claire. Pour autant, la volatilité reste de mise, avec des amplitudes de variations quotidiennes supérieures à la normale. Il faut dire qu'entre tensions géopolitiques et aléas météorologiques, les sources d'incertitude sont nombreuses.

Sur le front géopolitique, les deux principaux dossiers qui animent les marchés restent la situation dans le détroit d'Ormuz et, surtout, celle de la mer Noire. En effet, l'escalade des tensions dans cette région du monde entraîne des perturbations logistiques qui impactent directement les flux de céréales. Les nouvelles attaques enregistrées ces derniers jours ne devraient pas améliorer la situation, rebattant ainsi les cartes des échanges mondiaux.

Sur le terrain, la météo continue de susciter des interrogations en France. Le pourcentage de maïs jugé dans un état bon à excellent recule de nouveau de trois points, pour atteindre désormais 31 %. Dans ce contexte, le ministère de l'Agriculture estime la production française de maïs en baisse de 35 %, à 9 Mt.

Pour les autres cultures, les estimations sont les suivantes :

• Tournesol : 1,4 Mt
• Blé tendre : 31,9 Mt
• Orges : 11,0 Mt
• Colza : 4,7 Mt

D'un point de vue macroéconomique, notons la stabilité de la parité euro/dollar au-dessus de 1,15, tandis que le pétrole tente de se rapprocher à nouveau des 80 $/baril, dans un contexte toujours aussi incertain au Moyen-Orient.

Marché américain

La tension en mer Noire est également de nature à soutenir les cours des céréales à Chicago. Les marchés anticipent en effet un report de la demande sur certains produits, en raison des difficultés logistiques rencontrées dans cette région du monde. Au-delà de cet élément, les opérateurs américains peuvent toujours compter sur une demande soutenue du Mexique pour le maïs et de la Chine pour le soja. De nouvelles ventes exceptionnelles ont d'ailleurs été enregistrées en fin de semaine dernière, portant respectivement sur 286 289 tonnes de maïs et 238 000 tonnes de soja.

Parmi les autres éléments importants à surveiller cette semaine, l'USDA publiera son traditionnel rapport mensuel. Les opérateurs porteront une attention particulière aux projections de rendement du maïs américain et, par conséquent, à la production attendue dans le pays. Avec un rendement de 183 boisseaux par acre annoncé le mois dernier, les estimations de juillet apparaissent aujourd'hui trop optimistes. Les analystes tablent en moyenne sur une révision à la baisse à 182,4 boisseaux par acre. Au final, les stocks mondiaux de maïs et de blé sont attendus en léger repli. Réponse mercredi soir.

Des ajustements de positions devraient intervenir en ce début de semaine, avant la publication de ces différents rapports.

Marché mer Noire

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