Marché européen
Le blé marque une pause en cette fin de semaine mais parvient à se maintenir sur la zone psychologique des 191,50 €/t. Le regain de fermeté observé ces derniers jours s’explique notamment par le retour d’une prime géopolitique, alors que la montée des tensions sur la scène internationale est palpable. La situation au Venezuela apporte un surcroît de volatilité sur le marché pétrolier, avec désormais le WTI aux portes des 59 $/b.
En maïs, la zone clé des 190 €/t a été franchie sur l’échéance Mars, dans un contexte où l’offre européenne reste relativement limitée. Cela est d’autant plus vrai que le principal fournisseur de la zone, l’Ukraine, rencontre des difficultés pour achever les travaux des champs. Dans ce contexte, les origines françaises sont plébiscitées depuis le début de la campagne, ce qui devrait permettre d’exporter près de 4 Mt au sein de l’Union européenne sur 2025/2026. Un tel niveau n’avait pas été atteint depuis 2021/2022.
Le colza continue de faire le yoyo à l’approche de la fin des options de l’échéance Février sur Euronext. Désormais, les regards se tournent vers l’échéance Mai, qui parvient à se maintenir au-dessus du seuil psychologique des 460 €/t. Au-delà de l’épisode concernant les usines de trituration ukrainiennes, c’est bien la visite du Premier ministre canadien en Chine qui ravive l’optimisme. Au cœur des négociations prévues du 13 au 17 janvier figure la possibilité pour les Canadiens d’exporter à nouveau les produits du complexe canola vers la Zone unique.
Marché américain
Les cours américains se cherchent en cette fin de semaine alors que l’échéance des publications mensuelles de l’USDA et du Conab se rapproche. Une fois les positions du début d’année ajustées, les opérateurs seront attentifs à la révision des bilans mondiaux. Un œil sera porté sur l’offre américaine de maïs, alors qu’Argus estime à 411 Mt la récolte 2025. La demande sera également sous surveillance, avec des exportations attendues dans une fourchette de 70 à 75 Mt.
En soja, Argus estime la production américaine à 114,3 Mt, tandis que la demande devrait générer 42 Mt d’exportations. Les nouvelles ventes réalisées à destination de la Chine constituent une aide précieuse pour atteindre cet objectif.
Les ventes à l’exportation américaines marquent le pas, ce qui reste logique au regard de la saisonnalité des dernières années. Désormais à jour après le rattrapage lié au shutdown, les exportations ont montré ces dernières semaines une dynamique toujours impressionnante, notamment pour le maïs. Les ventes à l’exportation de la semaine passée sont ressorties comme suit :
- Blé : 119 000 t, sous les attentes
- Maïs : 378 000 t, sous les attentes
- Soja : 878 000 t, dans les attentes
Marché mer Noire
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