Marché européen

Chose rare depuis de très nombreux mois, la semaine dernière s’est achevée dans une fermeté notable sur le marché des céréales. A paris comme à Chicago les fonds mènent la danse. Ils rachètent massivement leurs positions shorts face à la multiplication des risques climatiques et géopolitiques. L’échec des dernières négociations entre l’Ukraine et la Russie ou encore les menaces de guerre imminente entre les Etats-Unis et l’Iran inquiètent. Sur le plan climatique, le marché intègre les excès des dernières semaines avec trop de précipitations en Europe de l’Ouest et pas assez sur le sud des Grandes Plaines aux Etats-Unis.

Dans ce contexte, le blé Euronext échéance Mars 2026 a gagné 6,25 €/t sur les deux dernières sessions de la semaine passée pour clôturer à 197,00 €/t au plus haut depuis le 6 novembre dernier. Nettement plus timide, le maïs n’a progressé que de 2,5 €/t dans le même temps pour clôturer vendredi soir à 191,75 €/t sur Mars 2026. Après être passé au-dessus du blé, le cours du maïs sur le rapproché d’Euronext revient donc nettement en dessous désormais.

Fin de semaine plus timorée pour le colza. L’échéance Mai 2026 clôture sur un repli de -4,25 €/t à 488,5 €/t avec la présence depuis le milieu de semaine dernière d’une forte pression vendeuse à l’approche du seuil de résistance des 495 €/t.

Après l’Egypte qui a acheté beaucoup de blé sur la scène internationale ces deux dernières semaines, l’Algérie revient à son tour aux achats. L’OAIC vient en effet de lancer un appel d’offres jusqu’à demain 24/02 pour des chargements de blé tendre s’échelonnant de la 2è quinzaine d’avril à la 2è quinzaine de mai.

En France, les conditions des cultures d’hiver continuent de se dégrader après des semaines de pluies incessantes. La dernière publication Céréobs de FranceAgriMer fait état des conditions suivantes au 16 février :

• Blé tendre : 88 % de « bons à excellents » contre 91 % la semaine précédente et 74 % l’an passé à date.
• Orges d’hiver : 84% de « bons à excellents » contre 88 % la semaine passée et 69 % l’an passé à date.

Marché américain

Le blé tient la vedette à Chicago. Alors que maïs et soja se sont montrés plus discrets, les contrats blés américains qu’ils soient SRW ou HRW ont continué sur leur lancée haussière en fin de semaine dernière. Les fonds sont aux achats depuis mercredi et continuent ainsi leur mouvement de « short-covering ». Outre les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en mer Noire, outre le déficit hydrique qui s’accroît sur les Grandes Plaines après un épisode de froid aux conséquences encore incertaines, les discussions s’animent autour de la baisse des surfaces de la prochaine récolte de blé US annoncée par l’USDA.

Les cours du maïs trouvent également du soutien à travers la baisse attendue à 94 millions d’acres de la sole US 2026.

Malgré la hausse attendue des surfaces US 2026, les cours du soja ont surtout été pénalisés par la décision de la Cour suprême d’annuler les droits de douane mis en place par l’administration Trump. En effet, les perspectives de nouveaux achats chinois qui stimulaient les cours du soja ces dernières semaines sur Chicago pourraient être remise en cause en l’absence de taxes US. La situation n’en reste pas moins confuse avec d’ores et déjà la promesse de nouvelles taxes par Donald Trump.

L’USDA a publié vendredi les ventes à l'export US hebdomadaires :

• Blé 288 000 t
• Maïs 1,47 Mt
• Soja 798 000 t

Marché mer Noire

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