Marché européen

Le marché des céréales a terminé la semaine passée dans la déprime en Europe. La trêve annoncée au moyen Orient et le démarrage de négociation de paix au Pakistan sont venus réduire la prime de risque géopolitique, peser sur les cours du pétrole et relancer la hausse de l’euro/dollar au-dessus des 1,1700. De quoi rendre encore plus compliquée la digestion d’un rapport USDA d’avril jugé comme lourd avec ses révisions à la  hausse des stocks mondiaux de blé et de maïs.

Dans ce contexte, le blé Euronext mai 2026 a clôturé en repli de -0,75 €/t à 194,75 €/t au plus bas depuis le 18 février dernier tandis que le mais juin 2026 en recul lui aussi de -0,75 €/t clôture à 202,75 €/t au plus bas depuis le 5 mars dernier.

Comme souvent ces derniers mois le colza se démarque, à la faveur de fondamentaux moins lourds sur le complexe oléagineux. La fermeté du complexe soja, épargné par le rapport USDA d’Avril, apporte en effet son soutien au Canola canadien comme au colza européen.

C’est dans une toute autre ambiance que cette nouvelle semaine va débuter sur le front géopolitique et macro-économique. Les négociations d’Islamabad entre représentants officiels de l’Iran et des Etats-Unis ont échoué ce week-end. Bien la trêve se poursuive, l’annonce par Donal Trump d’un blocus naval américain du détroit d’Ormuz à partir de ce lundi 16h00 pour priver l’Iran de toutes exportations de pétrole vient raviver les inquiétudes et les tensions.

Alors que débute la 7ème semaine de conflit et de blocage du Golfe Persique, les cours du pétrole bondissent de nouveau de +7 à 8% avec un WTI qui flirte ce matin avec les 105 $/b à New York et un Brent qui dépasse les 102 $/baril à Londres. Inversement corrélé aux cours de l’or Noire, l’euro/dollar reflue sous les 1,1700.

C’est donc avec volatilité que devrait s’ouvrir cette nouvelle semaine sur les contrats à terme d’Euronext. Marché qui étend à partir de ce lundi 13 avril ses horaires de cotation en soirée. Alors que le cours de compensation sera toujours défini quotidiennement à 18h30, heure de Paris, la plage de cotation sur les contrats à terme est prolongée jusqu’à 20h15, heure de Paris. Le trading des options, blocks, against actuals et EFP ne sera pas possible durant cette plage étendue de 1h45. L’échéance rapprochée en sera également exclue lors des 3 dernières séances avant son expiration.

Marché américain

L’optimisme lié aux négociations de paix au Pakistan a pesé vendredi sur les cours des céréales sur le marché de Chicago. La dissipation de la prime de risque géopolitique sur les commodities a laissé la lourdeur des fondamentaux reprendre sa place. Le blé est le plus affecté car à la fois le plus émotionnellement lié à la géopolitique et à la fois le plus lourd en termes de fondamentaux à l’échelle mondial comme rappelé dans le rapport WASDE de l’USDA du 9 avril.

Le maïs sur Chicago se replie sous l’influence baissière du blé. Bien que supporté par des ventes export US en avance de +30% par rapport à l’an passé, ce marché reste marqué par des stocks de report 2025-2026 historiquement élevés aux Etats-Unis reconduits à 54 Mt par l’USDA.

La graine de soja dont les cours n’ont pas reculé après la publication du rapport USDA de jeudi soir dernier a pu poursuivre son rebond pour revenir teste la zone de résistance des 11,75/11,80 $/boisseaux en place depuis 3 semaines désormais sur le rapproché. Alors que l’huile de soja a terminé la semaine dernière dans le rouge affecté par la détente du pétrole, les tourteaux ont compensé par une nette fermeté la semaine passée sur Chicago.

Nul doute que l’annonce par Donald Trump d’un blocus naval des ports iraniens à partir de ce lundi suite à l’échec des négociations du week-end viendra de nouveau rebattre les cartes sur ce début de semaine.

Marché mer Noire

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