Marché européen

La macro-économie continue de faire parler d’elle. Comme souvent c’est vers les Etats-Unis que les regards se tournent. La croissance économique US au second trimestre 2025 a en effet été révisée hier sur un niveau annuel de 3.8 % contre 3.3 % initialement attendus. Cette amélioration vient atténuer la perspective de forte baisse des taux de la FED. Dans ce contexte, l’euro/dollar accentue sa rechute avec un plus bas hier à 1.1646, soit les niveaux de début septembre. Le pétrole attire lui aussi l’attention avec un baril au plus haut depuis un mois et au-dessus des 65 $/baril à New York sur fond de tensions géopolitiques avec la Russie.

Les cours du blé marquent le pas. L’abondance mondiale et le manque d’exports en France freinent la hausse tandis que la rétention et les rachats de positions shorts limitent la baisse.

Le maïs qui était un peu en retard dans son rebond face au blé, accélère avec une clôture en hausse de +1.75 €/t à 188 €/t sur l’échéance Novembre 2025 d’Euronext. L’écart de prix entre les deux produits est désormais inférieur à 3 €/t sur le rapproché d’Euronext.

Le colza fait toujours bande à part. Après s’être bien ressaisi sur ce milieu de semaine, les cours souffrent de prises de profit et plus globalement d’un retour d’intérêt vendeurs sur la zone de résistance actuelle de 475-478 €/t sur Euronext Novembre 2025.

Marché américain

Les opérateurs américains ont été surpris hier par la vitesse à laquelle le cap des 7 milliards de dollars de ventes à l’export a été atteint en Argentine. Cela montre la puissance de ce pays sur la scène internationale. La remise en place des taxes à l’export dès hier soulage toutefois les origines concurrentes de l’Argentine et notamment le soja américain, en légère hausse à la clôture hier soir sur Chicago. Les ventes export hebdomadaires aux Etats-Unis se sont élevées à 724 000 t sur la semaine passée ce qui reste insuffisant pour cause d’absence de la Chine.

Le maïs est plus timoré. Il est partagé entre les doutes persistants sur le niveau de rendement final de la récolte US 2025 d’une part et l’arrivée malgré tout sur le marché de cette récolte record d’autre part. Les ventes export hebdomadaires US de 1.923 Mt ont néanmoins été jugées comme favorables.

Comme en mer Noire et en europe de l’Ouest, les cours du blé sur Chicago trouvent un léger soutien en raison du retour de la demande sur la scène internationale. Les opérateurs ont été encouragés par un redressement des ventes export hebdomadaires US à 540 000 t sur la semaine passée.

Les fonds étaient ainsi à l’achat hier sur le blé et le maïs tandis qu’ils vendaient encore du soja.

Marché mer Noire

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