Marché européen

La fermeté de l’euro face au dollar, combinée à un net recul du pétrole, a apporté hier de nouveaux éléments en faveur d’un ajustement des prix à la baisse. L’annonce du ministère de l’Agriculture concernant les surfaces emblavées pour la prochaine campagne a également apporté des éléments rassurants sur le potentiel de production des cultures d’hiver.

Malgré une situation économique difficile en raison des coûts prévisionnels de production, les surfaces en blé d’hiver sont annoncées en progression de +2,3 % par rapport à l’an dernier et dépasseraient ainsi 4,56 Mha. Pour les orges plantées à l’automne, qualités confondues entre mouture et brassicole, les surfaces progressent de +3,1 %, atteignant 1,23 Mha. La révision des estimations de la taille des stocks de report par FranceAgriMer, annoncée hier, n’a pour autant pas enrayé le contexte lourd face à des volumes importants. Les cours sur Euronext ont d’ailleurs marqué de nouveaux plus bas de contrat, tant sur les échéances de la récolte 2025 que 2026.

Le mouvement de baisse le plus marqué a touché le marché du colza, avec des prix qui retrouvent des niveaux proches des plus bas depuis deux mois. Le contrat Février 2026 a clôturé la séance sous 470 €/t, et sous 450 €/t pour l’échéance Août 2026. Les perspectives de hausse des surfaces pour la campagne prochaine pèsent en effet sur le marché, avec une estimation de +6,4 % des emblavements par rapport à l’an dernier, selon les estimations du ministère de l’Agriculture, dépassant ainsi 1,34 Mha en France.

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Marché américain

Les cours à Chicago ont connu une nouvelle séance de baisse, avec en toile de fond les pourparlers en cours concernant le conflit russo-ukrainien en vue d’un cessez-le-feu et d’un hypothétique accord de paix à ce stade. De nombreuses matières premières ont marqué un repli, dont le pétrole, une situation qui pèse sur l’ensemble du marché à l’approche de la fin d’année.

Les blés américains accusent un net recul et enregistrent même un nouveau plus bas de contrat pour l’échéance rapprochée de Mars 2026. Cette échéance se négocie désormais sous 5,10 $/bu, repassant ainsi sous les niveaux d’octobre dernier. Les fonds ont accentué ce mouvement de baisse.

En parallèle, les cours du maïs à Chicago ont également connu un fort repli. L’échéance Mars 2026 revient se négocier sur son plus bas niveau depuis novembre, sous 4,40 $/bu. La perspective de volumes plus importants de blé fourrager disponibles dans l’hémisphère sud cette campagne pèse sur les cours. Toutefois, les prix du maïs à Chicago restent malgré tout éloignés des plus bas enregistrés en août dernier.

Le mouvement de recul touche également l’ensemble du complexe soja, avec une baisse hier des graines, des huiles et des tourteaux. L’échéance Janvier 2026 en graines de soja vient ainsi toucher une zone technique importante avec le comblement du gap ouvert le 27 octobre dernier, poussant les prix à revenir sous 10,70 $/bu. L’annonce par l’EPA de reporter au premier semestre 2026 les conclusions sur les mandats d’incorporation pour 2026 et 2027 a également pesé sur les cours de l’huile de soja, qui, après quatre séances consécutives de baisse, retrouvent leur plus bas niveau depuis six mois.

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Marché mer Noire

De nouveaux volumes ont été traités hier sur le contrat Black Sea Wheat (CVB) Financially Settled (Argus) du CME. Les prix, à l'image des autres marchés, marquent un nouveau repli. Les négociations réalisées confirment ainsi un nouveau plus bas de contrat avec un cours traité à 230 $/t.

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