Marché européen
Les cours des céréales ont affiché hier une légère progression après le repli observé depuis ce début de semaine. Les cours se sont également ajustés au mouvement de repli de l’euro face au dollar observé hier, repassant ainsi sous 1.1900 et évoluant désormais au-dessus de 1.1850. La situation de l’emploi aux USA a soutenu ce mouvement, avec des chiffres favorables publiés hier, dans un contexte plus général de crispation autour de l’évolution des échanges entre les USA et l’Iran.
Sur le plan des fondamentaux en France, en cette seconde partie de campagne, FranceAgriMer révise à la hausse ses estimations de stocks pour la récolte 2025 en blé. Le stock prévisionnel repasse ainsi au-dessus de 3 Mt, intégrant désormais une hypothèse moins optimiste de volume exporté vers les pays tiers, espéré désormais à 7.2 Mt contre 7.5 Mt le mois dernier. Ce repli de l’activité export ne peut à ce jour être compensé par les ajustements à la hausse de la consommation pour l’alimentation animale et la demande intracommunautaire.
Le stock de maïs est également révisé en légère hausse à 2.193 Mt, retrouvant ainsi un niveau légèrement supérieur à l’an dernier et marquant donc un plus haut depuis trois ans. Seuls les stocks de blé dur et d’orges sont affichés en repli par rapport au mois dernier, avec notamment pour l’orge un volume annoncé à 1.36 Mt. Bien que toujours en hausse par rapport aux dernières années, les stocks s’ajustent ainsi en lien direct avec l’amélioration de l’activité export observée depuis ce début de saison à destination des pays tiers.
Les cours des oléagineux ont peu progressé hier. L’échéance Mai 2026 sur Euronext marque ainsi le pas à l’approche d’une zone de résistance importante.
Marché américain
Les cours du soja à Chicago ont marqué une hausse hier. L'échéance Mars 2026 a clôturé la séance à son plus haut niveau de compensation depuis le 5 décembre dernier. L'élan haussier est toujours observé en séance de nuit, avec des prix qui sont repassés au-dessus de 11.40 $/bu sur cette même échéance. Les fortes pluies observées actuellement au Brésil engendrent des difficultés et des ralentissements sur le plan logistique en cette période de récolte, éléments qui offrent ainsi un soutien au marché américain, déjà porté par la perspective annoncée de nouvelles ventes de soja à la Chine d'ici à la fin de campagne. La fermeté des prix de la graine a apporté un soutien également aux prix des tourteaux, qui se rapprochent des plus hauts niveaux traités depuis ce début d'année. En revanche, les cours des huiles, qui ont affiché une forte accélération haussière et marqué de nouveaux plus hauts d’échéance, viennent désormais tester des points de résistance. L'échéance Mai 2026 se rapproche ainsi du niveau de 58.00 c$/lb.
À contre-courant du soja, les cours du maïs marquent un repli malgré de nouvelles ventes exceptionnelles rapportées hier par l'USDA pour un volume de plus de 230 000 t. Les opérateurs américains restent vigilants quant à l'évolution des stocks d'éthanol, qui progressent par rapport à la semaine précédente.
Le cours du blé sur le contrat SRW est repassé au-dessus de 5.30 $/bu sur l'échéance rapprochée de Mars 2026, après avoir flirté avec le seuil de 5.40 $/bu en séance hier. Les cours se rapprochent ainsi des plus hauts du mois, motivés par quelques rachats de la part des fonds et une activité export toujours soutenue en raison d'un dollar faible. Le dollar index s'affiche d'ailleurs depuis trois semaines sur un niveau équivalent à ses plus bas de juillet dernier.
Marché mer Noire
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