Marché européen

La semaine passe et l’ambiance reste la même. A savoir celle d’un marché déprimé où chaque jour ou presque une nouvelle hausse de production est publiée. Après les dernières remontées des récoltes de blé en Russie, au Canada et en Australie, le marché du blé européen digère les tonnages supplémentaires affichés cette semaine en Allemagne. Dans un tel contexte, les cours du blé Euronext sur Décembre 2025 se sont affaissés hier sur un nouveau plus bas à 188 €/t avant de se reprendre pour clôturer en légère baisse à 189,75 €/t.

Sans donner de chiffre précis, la Bourse de Buenos Aires fait également part de son optimisme quant à la prochaine récolte de blé en Argentine dont l’état s’est amélioré après les récentes pluies.

Le maïs recule comme chaque jour par sympathie avec le blé tout en gardant un peu de support lié aux déceptions des récoltes attendues en France et en Europe de l’Est. En Ukraine, Argus Media estime la production de maïs 2025 à 31,3 Mt contre 26,9 Mt l’an passé, ce qui reste 9 % sous la moyenne quinquennale.

Le colza quant à lui fait l’objet d’une grande bataille sur le support des 460 €/t sur l’échéance Novembre 2025, une nouvelle fois sauvé de justesse hier. La pression récolte qui s’intensifie sur le canola au Canada ainsi que l’affaiblissement des huiles végétales viennent s’ajouter à la pression qu’exerce la dernière bonne récolte de colza dans l’Union européenne. Sur la nouvelle campagne, les pluies des derniers jours sont dans l’ensemble bénéfiques pour les récents semis de colza en France.

Marché américain

Nouvelle session de baisse hier pour le blé aux Etats-Unis. Les trois contrats à terme actifs dans le pays sur les blés SRW Chicago, HRW Kansas City et HRS Minneapolis ont tous marqué un nouveau plus bas en session sur Décembre 2025, soulignant le caractère global du repli actuel.

Tandis qu’ils vendaient du blé, les fonds ont toutefois acheté hier du maïs et du soja sur Chicago. Les débats vont toujours bon train quant au potentiel de rendement de ces deux cultures aux Etats-Unis sans pour autant remettre en cause l’idée d’abondance en maïs.

Le maïs est parvenu à conserver la tête hors de l’eau hier avec une modeste hausse de +1,75 $/b dans l’attente des ventes hebdomadaires à l’export ce jour. Le soja sauve lui aussi les meubles après avoir été malmené en session par des opérateurs qui s’impatientent du manque de progrès dans les négociations commerciales avec la Chine.

Marché mer Noire

De nouveaux volumes ont été échangés hier sur le contrat Black Sea Wheat CVB du CME sous la forme de block trades pour 5 lots sur Septembre 2025 et 5 lots sur Décembre 2025 aux prix respectifs de 232 et 230 $/t. La position ouverte totale s'établit à 3460 lots. 

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