Marché européen

Les marchés affichaient une belle progression en céréales hier, principalement en blé, après la publication des chiffres hebdomadaires à l’export américains, montrant que les origines américaines prennent le relais progressivement des origines mer Noire sur la scène internationale.

De plus, La cassure de la résistance des 207 €/t sur l’échéance Euronext mars 2018, ouvre la voie d’un point de vue technique à une poursuite du mouvement, tout en incluant des phases de consolidation bien entendu.

Le marché bénéficiait aussi de l’annonce d’une réunion prévue le 21 décembre prochain, entre le ministère de l’Agriculture russe et ses principaux exportateurs, ouvrant la voie à toutes les spéculations sur une restriction de l’activité export, jusqu’à présent très soutenue en Russie.

La Chine annonce avoir produit 257.3 millions de tonnes de maïs en 2018, à comparer à 259 millions de tonnes en 2017. Ces chiffres demeurent bien entendu sujets à caution, au regard de la difficulté à collecter l’information sur ce pays .

Les cours de l’euro évoluent peu, affichés à 1.1360 ce matin, alors qu’hier lors de sa réunion mensuelle, la BCE annonçait la fin de sa politique de quantitative easing, laissant envisager que les taux les plus bas sont maintenant derrière nous. Le pétrole rebondissait légèrement après que les USA aient affiché une baisse de leurs stocks hebdomadaires.

Les USA ont annoncé avoir vendu 1.13 millions de tonnes de soja à la Chine, retrouvant ainsi le chemin de son principal client, avec toutefois des doutes qui subsistent sur la pérennité de ces achats au regard des tensions géopolitiques qui subsistent.  

Le colza reste à la peine, dans un contexte de faible rebond des cours du pétrole, et d’un marché des huiles sur Kuala Lumpur qui reste bien lourd.

Marché américain

Belle progression des cours du blé hier sur le Cbot, à la faveur de chiffes hebdomadaires à l’export affichés sur le haut de la fourchette des attentes, à 754 000 t, soit le plus haut niveau hebdomadaire depuis l’été.

Le marché bénéficie aussi de la progression des cours sur le bassin mer Noire, à l’image du dernier tender de l’Egypte de 5 à 6 usd/t plus cher que la semaine passée.

A l’inverse, les chiffres hebdomadaires à l’export en maïs étaient un peu décevants. Quant au soja, le marché reste suspendu à l’activité export vers la Chine. Malgré une vente de 1.13 millions de tonnes annoncée, cela reste bien inférieur à l’activité des précédentes années, conduisant à anticiper un stock de report très élevé aux USA, à l’aube de la récolte brésilienne.

Les fonds se montraient nets acheteurs de 6 000 lots de blé et nets vendeurs de 3 500 lots de maïs et de 9 000 lots de soja.

Marché mer Noire

Les tensions entre les autorités russes et ukrainiennes concernant le libre passage des navires au niveau du détroit de Kertch, séparant la péninsule de Crimée de la Russie, restent vives et les 2 grands perdants de l’escalade de la fin novembre sont les ports de Berdiansk et de Mariupol, comme évoqué dans cet édito il y a 15 jours. En théorie, les navires militaires et civils des deux pays y jouissent d’un droit de libre navigation, y compris dans le détroit de Kertch, mais l’annexion de la Crimée en 2014 a tout changé. La construction du fameux pont reliant la Russie à la ville de Kertch a aussi modifié les conditions de navigation, puisque le tirant d’air, limité à 33 m, a bloqué près de 20 % des navires ukrainiens effectuant notamment des liaisons avec Mariupol. Les autorités portuaires de Berdiansk et de Mariupol mettent aussi en avant un zèle des inspections réalisées par les douanes russes en mer d’Azov, provoquant parfois des retards de chargement de plusieurs jours. En conclusion, depuis 2014, les volumes de marchandises traités par les 2 ports ukrainiens ont plongé de 40 %, passant même sous les 9 Mt. Les céréales ne pèsent plus grand-chose dans ce bilan ukrainien car moins de 5 % des exports ukrainiens de grains se font désormais par cette mer. Par contre, côté russe, la donne est très différente et la construction du pont semble même avoir boosté l’activité.