Marché européen

Le marché européen d'Euronext enregistrait hier un regain de fermeté tant en céréales, tout particulièrement en blé, que sur le contrat de la graine colza. Les cours reviennent ainsi se négocier sur des niveaux au plus haut depuis plusieurs mois dans un contexte de Weather Market qui s'installe en cette période et d'interrogations nombreuses sur les perspectives de production.

Sur le plan des fondamentaux, on notera que l'IGC a confirmé hier le repli des perspectives des stocks pour la campagne 2018/2019 en blé et maïs par rapport à la saison 2017/2018. La détente des stocks chez les principaux exportateurs est également confortée par la campagne à venir. Cet élément bien que connu par les opérateurs vient s'ajouter à une perspective de hausse des échanges mondiaux par rapport à l'an dernier.

Même si les perspectives à l'export en nouvelle campagne rassurent les exportateurs pour les mois prochains, la situation en Europe en cette fin de campagne 2017/2018 demeure néanmoins terne avec des volumes exportés proches de 18 Mt confirmant ainsi des chiffres en baisse de -20 % par rapport à la saison précédente. En parallèle, l'importation de maïs en Europe progresse, dépassant 15.4 Mt désormais depuis le début de campagne.

Marché américain

Les cours des céréales à Chicago ont enregistré hier une nouvelle hausse portée par les craintes météorologiques. Les perspectives d'un temps sec sur les plaines confortent les craintes déjà observées sur l'état des cultures des blés. En maïs, les révisions au Brésil du volume de la production de maïs pour la récolte de la Safrinha se confirment et devraient ainsi marquer un net repli par rapport à l'an dernier.

Les cours sont ainsi venus tester hier à Chicago le niveau de 5.60 $/b sur l'échéance Septembre 2018. Ce retour sur les plus hauts depuis fin juillet dernier a été accompagné par des volumes importants échangés. La situation est d'ailleurs équivalente en maïs où le contrat Décembre est revenu se négocier en séance à son plus haut traité depuis le 11 juillet dernier. Le retour sur de tels niveaux implique désormais quelques opérations de prise de profit par des opérateurs financiers soucieux de sécuriser certains gains avant le long week-end du Memorial Day.

Les nouvelles ventes américaines rapportées en graines de soja et l'annonce d'une récolte à 36.6 Mt par le ministère Argentin de l'Agriculture ont apporté des éléments de soutien au marché américain. Toutefois, le mouvement de hausse observé en cours de séance s'est finalement essoufflé en fin de journée.

Marché mer Noire

En dépit du fait que les prix de l’huile de tournesol aient perdu une vingtaine de dollars depuis le début du mois, ceux de la graine restent solides, au plus haut depuis l’été 2015 (en équivalent dollar). La récente bonne tenue des prix de la palme ainsi que ceux de l’huile de colza en Europe devrait permettre une stabilisation voire un rebond des prix de l’huile ukrainienne d’autant plus que la demande indienne pour l’huile de tournesol ukrainienne reste très importante. Ainsi, les perspectives pour les prix du tournesol d’ici la fin de la campagne sont plutôt bonnes d’autant plus que les disponibilités en graines sur le marché intérieur s’amenuisent et que les prix du tourteau ukrainien s’affichent au-dessus des 260$/t.