Marché européen

Le conflit au Moyen-Orient demeure au centre de toutes les préoccupations. Si les évènements n’ont pas manqué durant le week-end, la fermeture des marchés financiers leur a évité des surréactions. La semaine reprend donc comme la précédente avait terminé, avec un marché du pétrole très ferme mais tout de même attentiste face à l’issue du conflit dans les jours à venir. C’est ainsi que le WTI navigue juste sous les 100 $/baril à New York et que le Brent à Londres oscille juste au-dessus de ce niveau symbolique.

Souffrant nettement de la situation, l’euro/dollar est au plus bas depuis début août dernier. Il se dirige vers les 1,1400 après avoir successivement cassé en fin de semaine dernière ses supports en place depuis 6 derniers mois à 1,16, 1,1550 et 1,1500. Outre la plus grande dépendance énergétique de l’Europe face aux Etats-Unis, l’euro/dollar souffre d’une perspective de taux inchangée de la part de la FED qui se réunira cette semaine et ce dans un contexte d’inflation croissante aux Etats-Unis sur ce début d’année.

Fermeté du pétrole et déclin de l’euro/dollar sont les deux forces venues soutenir les cours des céréales vendredi sur Euronext. Blé et maïs marquent chacun un nouveau plus haut de clôture dans le mouvement actuel à respectivement 210,50 €/t sur Mai 2026 et 212,00 €/t sur Juin 2026. Seul le colza est resté à la peine vendredi, sous le coup de prises de profits de fin de semaine et ce dans un contexte de fonds déjà très fortement exposés à l’achat sur ce marché.

Sur le terrain, le temps qui alterne pluie et soleil est favorable aux cultures d’hiver en France. L’orge d’hiver s'est maintenue sur la semaine dernière à 81 % de bons à excellents selon FranceAgriMer contre 70 % l’an passé à date. Le blé tendre se maintient quant à lui à 84 % de bons à excellents contre 74 % l’an passé à date.

Les semis d’orges de printemps ont pu largement avancer avant le retour des pluies. FranceAgriMer affiche ainsi une réalisation de 87 % des semis au 9 mars contre 32 % au 2 mars, ce qui se rapproche de la bonne performance de 88 % au 9 mars 2025. Rappelons que la moyenne quinquennale à date est de 80 % de semis réalisés.

Marché américain

La fermeté du pétrole avant le week-end et ses possibles tournants géopolitiques est venue soutenir les cours vendredi sur le marché de Chicago. Les fonds continuent ainsi de se repositionner à l'achat sur les céréales. Le rapport COT de la CFTC publié vendredi soir affiche en outre la plus forte semaine d'achats des fonds sur le maïs à Chicago depuis 7 ans. Si le maïs bénéficie du lien avec l'énergie à travers sa puissante filière éthanol aux Etats-Unis, le blé n'est pas en reste et demeure un important marqueur géopolitique aux yeux des investisseurs. 

Le soja a clôturé de manière plus timorée vendredi soir à Chicago. Les fonds sont déjà très positionnés à l'achat sur le complexe soja et exposent ce dernier à des prises de profits, notamment en fin de semaine.

Sur le plan météo, les blés d'hiver HRW restent sous surveillance sur le sud des Grandes Plaines. A la persistance du déficit hydrique devrait s'ajouter une forte hausse des températures tout au long de la semaine dépassant de 10 degrés les normales de saison.  

Marché mer Noire

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